上市银行2022年整体业绩分化较为明显，大型银行业绩较为平稳，突出稳健经营的特性；相比之下，江浙地区农商行等优质区域农商行业绩表现突出。

本刊特约作者 杨千/文

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从已发布2022年年报的23家上市银行来分析上市银行业2022年整体经营状况可知，上市银行2022年整体业绩分化较为明显，大型银行业绩较为平稳，突出稳健经营的特性；相比之下，江浙地区农商行等优质区域农商行业绩表现突出。（23家上市银行包括：6家国有银行（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行）、7家股份制银行（平安银行、招商银行、民生银行、兴业银行、光大银行、中信银行、浙商银行）、4家城商行（郑州银行、青岛银行、宁波银行、重庆银行）以及6家农商行（江阴银行、无锡银行、张家港行、渝农商行、常熟银行、瑞丰银行），其中，江浙地区农商行包括江阴银行、张家港行、常熟银行以及瑞丰银行。

随着上市银行2022年年报的逐步披露，银行内部业绩分化迹象明显。营收增速最高的 为常熟银行，同比增长15.07%，最低的则为民生银行，营收同比下降15.6%，行业内部分化明显由此可见一斑。

2022年，上市银行营业收入同比增长0.43%，增速环比前三季度下降1.96个百分点； 其中，国有大行业绩十分稳健，江浙地区农商行营收与归母净利润增速明显高于其他类型银行。从业绩归因看，2022年息差业务延续“以量补价”的逻辑，非息业务受债市回调等影响成为主要拖累项；此外，拨备下调成为利润提升的主要贡献因素。

拨备反哺利润

从已披露年报的23家上市银行的业绩来看，2022年，上市银行营业收入同比增长0.53%，增速环比前三季度下降2个百分点。分银行类型来看，国有银行、股份制银行、农商行以及江浙地区 农商行2022年营收同比增速分别为0.29%、0.86%、0.5%、9.11%，增速环比前三季度分别下降2.07个百分点、1.4个百分点、3.94个百分点、4.25个百分点。江浙地区农商行区位优势显著，营收表现明显优于其他类型银行，营收方面整体呈显著分化态势。因此，尽管银行业整体营收增速环比下行，但江浙地区优质农商行营收增速仍在高位。

结合上市银行披露的业绩快报来看，36家上市银行营收增速分化迹象明显。营收增速高于10%的多为优质区域的城商行、农商行，其中常熟银行、成都银行、江阴银行2022年的营收增速位居前列，分别为15.07%、13.14%、12.27%。9家上市银行营收负增长，其中，民生银行、重庆银行以及渝农商行营收增速位居后三位，增速分别为-15.6%、-7.23%、-6%。从单一银行来看，业绩分化迹象明显，营收增速差距较大。

整体归母净利润同比增速小幅下行，但农商行增速环比逆向增长。从已披露年报的23家上市银行来看，2022年，上市银行归母净利润同比增长7.47%，增速环比前三季度小幅下降0.32个百分点。分银行类型来看，国有银行、股份制银行、农商行以及江浙地区农商行2022年归母净利润同比增速分别为5.97%、11.87%、15.54%、25.65%，增速环比前三季度分别变动-0.5个百分点、0.66个百分点、2.83个百分点、1.57个百分点。

从单一银行来看，优质区域的城商行、农商行归母净利润增长较快。结合上市银行披露的业绩快报来看，36家上市银行中归母净利润同比增速高于20%的有11家，增速前10的银行中有8家为江浙地区城商行、农商行，其中，江苏银行、苏农银行、张家港行2022 年的归母净利润增速位居前列，分别为29.45%、29.4%、29%。郑州银行、浦发银行以及上海银行归母净利润增速位居后三位，增速分别为-24.92%、-3.46%、1.08%，其中郑州银行与浦发银行增速为负值。

从业绩归因来看，2022年银行息差业务呈现“以量补价”的态势。2022年，上市银行净利息收入正增长，主要依靠规模增长因素支撑。2022年上市银行利息净收入同比增长3.24%，增速环比前三季度小幅下降1.22个百分点。分银行类型来看，国有银行、股份制银行、农商行以及江浙地区农商行2022年利息净收入同比增速分别为3.69%、1.64%、1.86%、8.55%，增速环比前三季度分别变动-1.73个百分点、0.11个百分点、0.05个百分点、-2.59个百分点。受2022年年内LPR三次下调及存款定期化的影响，上市银行净息差对归母净利润呈负贡献。净利息收入增长主要依靠规模增长，上市银行2022年生息资产规模增长为归母净利润贡献10.15个百分点。

整体来看，2022年资本市场表现较差，由此导致银行非息收入表现不如预期。一方面，资本市场走弱导致基金与理财等净值回撤，从而使得银行代销等手续费及佣金减少。叠加年末理财赎回潮的影响，手续费及佣金净收入整体呈负贡献；另一方面，资本市场走弱也会导致银行自营投资出现亏损，叠加年末债市回调等因素，导致银行其他非息收入受到较大的影响。2022年手续费及佣金净收入对上市银行归母净利润贡献为-1.06个百分点，其他非息收入贡献为-1.65个百分点。

在银行整体业绩受非息业务拖累的前提下，拨备成为业绩提升的主要因素。上市银行归母净利润的主要支撑因素为减少拨备计提，实现拨备反哺利润。2022年，拨备计提为银行归母净利润贡献6.23个百分点。横向来看，对于拨备计提充足、拨备覆盖率较高的农商行而言，拨备反哺利润效果最为显著。2022年，农商行拨备计提对归母净利润贡献最高，达到15.13个百分点。

2022年，上市银行ROE为11.16%，较年初下降12BP。分银行类型来看，国有银行、股份制银行、农商行以及江浙地区农商行2022年ROE分别为11.34%、11.38%、11.79%、12.19%，较年初分别变动-0.36个百分点、0.02个百分点、1.04个百分点、1.27个百分点。由此可见，虽然上市银行ROE整体下行，但农商行ROE快速提升，尤以江浙地区农商行盈利能力提升更为显著，且ROE逆势上行。

从单个银行来看，招商银行、宁波银行与兴业银行ROE位居前三，分别为17.06%、15.56%、13.85%。而从ROE提升幅度来看，江阴银行以及平安银行ROE提升幅度较大，分别为1.72个百分点、1.51个百分点。

信贷放量持续扩表

数据显示，上市银行2022年信贷放量投放，持续扩表，特别是国有大行与江浙地区农商行扩表速度较快。银行作为重资产行业，规模对银行发展至关重要。2022年，上市银行持续扩表，总资产同比增速达到11.54%，增速较前三季度提升0.11个百分点；其中，国有大行与江浙地区农商行扩表速度较快，2022年总资产同比分别增长12.82%、12.46%，增速高于上市银行整体。值得注意的是，资产端国有大行与优质农商行信贷投放顺畅，资产结构持续优化。

从信贷投放角度来看，2022年，上市银行贷款余额同比增长11.68%，增速较前三季度提升0.12个百分点。分银行类型来看，国有大行与江浙地区农商行信贷投放较好。国有大行与江浙地区农商行2022年贷款余额同比分别增长12.72%、15.47%，增速较前三季度分别提升0.64个百分点、0.36个百分点。

贷款增长较好一方面是由于疫情影响逐步消退，信贷需求逐步恢复。另一方面也是受宏观政策调控影响，信贷投放逐渐刚性。贷款保持较高增速推动上市银行资产结构持续优化，贷款占比不断提升。2022年，上市银行贷款占总资产的比例为56.56%，较2022年三季度末提升0.09个百分点；其中，国有大行与江浙地区农商行贷款占总资产的比例分别为 56.85%、60.8%，较2022年三季度末分别提升0.22个百分点、0.61个百分点。

上市银行金融投资占比普遍提升。金融投资也是上市银行生息资产的重要组成部分，是利息收入的重要组成部分。通常而言，农商行由于业务下沉因素的影响，若属地信贷需求不足时会导致银行将资金由贷款转向金融投资，因此，农商行金融投资占比较高。但对于属地信贷需求旺盛的江浙地区而言，当地农商行贷款占比较高，金融投资占比较低。

2022年，上市银行金融投资占比普遍有所上升，上市银行金融投资占比达到27.89%，较2022年三季度末提升0.66个百分点；其中，国有大行提升幅度较大，江浙地区农商行提升幅度最小，预计国有大行受到理财赎回潮下自营承接部分债券来稳定产品净值的影响。

2022年，上市银行贷款中对公贷款占比达到54.74%，个人贷款占比达到39.9%，由此可见，上市银行存量贷款以对公为主，对公贷款依旧占据主要地位。分银行类型来看，国有大行对公贷款占比较高，2022年达到56.87%。股份制银行与农商行对公贷款占比相对较低，2022年分别为47.6%、48.19%。从增量来看，国有大行增量贷款以对公为主，股份制银行则对公零售“五五开”。

具体来看，2022年上市银行增量贷款中的53.48% 为对公贷款，21.36%为个人贷款。不同类型银行增量贷款呈现不同特点，国有大行增量贷款中54.33%为对公贷款，个人贷款仅占15.86%；股份制银行增量贷款中对公贷款占比为50.05%，个人贷款占比为50.25%；农商行增量贷款中个人贷款占比较高，达到42.55%，对公贷款仅占31.08%；江浙地区农商行贷款增量中对公贷款占比较农商行有所提升。

在对公贷款方面，整体上基建领域仍是主要投向。从贷款结构来看，2022年，上市银行贷款中基建类贷款占据半壁江山，占比达到50.83%；其中，国有大行基建类贷款占比最高，2022年达到54.3%。而农商行制造业贷款占比高于其他银行，尤其是江浙地区农商行。受益于当地活跃的民营经济以及产业结构特点，2022年，江浙地区农商行制造业贷款占比达到41.39%，占比明显高于其他类型银行。

从增量来看，基建领域为最主要投向，制造业贷款增量对股份制银行与江浙地区农商 行而言占比较高。从上市银行整体来看，2022年，对公贷款增量主要投向基建领域，基建类增量贷款占比达到60.32%，主要是由于2022年在疫情反复的冲击下，消费萎靡不振，而进出口受制于国外主要经济体需求转弱，基建成为推动经济增长的主要抓手。但2022 年股份制银行信贷资源向制造业倾斜的迹象明显，2022年，股份制银行对公贷款增量中 的59.30%投向制造业，占比高于江浙地区农商行的35.89%。

在个人贷款方面，国有大行以按揭为主，股份制银行信用卡占比较高，农商行经营贷占比较高。从存量个人贷款结构来看，不同类型银行呈现不同的特点。国有大行个人贷款中按揭贷款占据绝对地位，占比均超50%，国有四大行按揭贷款占比更是在70%以上。

对农商行而言，按揭贷款占比普遍较低，支农支小定位下经营贷占比较高。其中，常熟银行与张家港行经营贷占比较高，分别为63.96%、55.68%。股份制银行则介于二者之间，特点在于信用卡占比相对较高，股份制银行信用卡占比普遍接近30%，这一比例明显高于其他类型银行。

在个人贷款增量方面，增量贷款以经营贷为主，消费与房地产目前依旧较为疲软。从个人贷款增量来看，2022年受到疫情反复的冲击，居民整体消费疲软，因此，消费贷以及信用卡等增量贷款占比较低。在按揭贷款方面，2022年7月发生“停贷”潮，引发居民对房屋交付风险的担忧，进一步弱化了居民购房意愿。另一方面，在利率持续下调的背景下，居民提前还贷规模逐步增加，二者共同导致银行按揭贷款增长较差。而经营贷是2022 年上市银行个人增量贷款的主要投向。

上市银行2022年资产端扩表速度较快，与之相匹配的是负债增速较高。2022年，上市银行总负债同比增长11.85%，增速环比前三季度提升0.26个百分点。存款作为银行最重要的负债，2022年增长情况较好。2022年，上市银行存款增长12.07%，增速较2022年上半年提升2.23个百分点。下半年存款增长良好的重要原因是四季度理财赎回潮下大量资金回流至存款。

分银行类型来看，国有大行与江浙地区农商行存款增长较快。2022年，国有大行与江浙地区农商行存款分别增长12.23%、14.9%，增速较2022年上半年分别提升2.95个百分点、4.15个百分点。上市银行存款高增长使得存款占负债比能够保持相对稳定。2022年，上市银行存款占负债的比例为76.95%，较2022年三季度末小幅降低0.08个百分点，其中，国有大行与江浙地区农商行存款占比最高，分别为80.26%、85.9%。

在存款方面，定期化进一步加剧，其中国有大行活期率最高。从存款类型划分的结构来看，2022年，上市银行个人存款与公司存款对半开，个人存款占比为49.9%，公司存款为47.86%；其中，国有大行各类存款占比较为均衡；股份制银行公司活期存款与公司定期存款占比均最高，分别为31.21%、37.01%。农商行个人定期存款占据绝对地位，2022年，农商行个人定期存款占比达到56.85%。

从期限结构来看，存款定期化现象进一步加剧。2022年，上市银行定期存款占比达到 53.17%，占比较2022年上半年末提升0.7个百分点。分银行类型来看，农商行定期存款率最高，其次是股份制银行，最后为国有大行。截至2022年年末，国有大行、股份制银行、农商行定期存款率分别为52.58%、54.19%、66.47%，较2022年上半年末分别提升0.5个百分点、提升1.47个百分点、下降0.76个百分点。

净息差普遍下行

2022年，上市银行整体净息差为2.07%，较前三季度下降2BP。分银行类型来看，国有大行、股份制银行、农商行以及江浙地区农商行净息差分别为1.88%、2.15%、2.24%、2.29%，较前三季度分别下降4BP、1BP、9BP、13BP。农商行净息差降幅较大，或主要受到2022年年末普惠贴息政策的影响，还原贴息政策后，农商行净息差降幅有望收窄。

分银行来看，仅有瑞丰银行、江阴银行、重庆银行、宁波银行、中信银行净息差环比前三季度有所上升。整体来看，在净息差普遍下行的趋势下，农商行息差表现相对较好，农商行净息差水平相对较高，还原贴息政策后预计表现相对较好。

由于资产负债两端均承压，银行净息差进一步收窄。银行资产端受到年内LPR多次下调的影响，贷款收益率下滑幅度较大。2022年，上市银行整体贷款收益率为4.86%，较2022年上半年末下降 9BP；其中，全国性银行以及江浙地区优质农商行贷款收益率降幅较小。资产端受到 贷款收益率下降的拖累，整体生息资产收益率下行。

2022年，上市银行生息资产收益率为4.12%，较2022年半年末下降5BP；其中，国有大行与江浙地区农商行边际降幅较小，生息资产收益率分别为3.6%、4.42%，较2022年上半年末分别降低3BP、4BP。

尽管2022年存款挂牌利率下调，但存款定期化趋势明显，推动银行存款成本普遍上升，导致银行负债端成本上升。2022年，上市银行存款成本率为2.09%，较2022年上半年末小幅上升1BP。从单个银行来看，23家披露年报的上市银行中，仅8家存款成本在2022年上半年有所下降。

2022年，上市银行非息收入同比增速为-6.77%，增速较前三季度下降4.36个百分点；其中，国有大行、股份制银行、农商行以及江浙地区农商行非息收入同比增速分别为-9.47%、-0.88%、-7.11%、12.23%，增速较前三季度分别下降3.6个百分点、4.69个百分点、26.75个百分点、13个百分点。四季度非息收入增速快速下行，主要受到债市回调的影响。

2022年四季度，由于疫情防控政策转向以及地产十六条出台，市场预期扭转，市场风险偏好提升。债市自10月底开始回调，10年期国债收益率从10月末的2.66%快速上行至 12月的2.92%。债市大幅回调导致银行投资的债券出现较大亏损，由此直接导致其他非息收入表现较差。

债市回调还导致银行手续费及佣金净收入下滑。四季度债市回调导致基金、理财等净值回撤，诱发2022年年末的理财赎回潮。在净值持续下降的前提下，理财大规模赎回，银行代销等受到影响，由此导致银行手续费及佣金净收入受到冲击。2022年，上市银行手续费及佣金净收入同比下降3.02%，增速较前三季度下降1.62个百分点；其中，国有大行、股份制银行、农商行以及江浙地区农商行手续费及佣金净收入同比增速分别为-2.86%、-2.48%、-27.16%、-14.25%，增速较前三季度分别变化-3.12个百分点、1.45个百分点、-5.76个百分点、12.19个百分点。手续费及佣金净收入下滑，导致其占比也出现小幅下降。2022年，上市银行手续费及佣金净收入占营收的比例为14.41%，较2022年三季度末下降0.52个百分点。

零售端资产承压

上市银行不良率较三季度末有所改善。2022 年上市银行不良贷款率为1.19%，较三季度末下降0.48BP。分银行类型来看，国有大行、股份制银行、农商行以及江浙地区农商行 2022年不良贷款率分别为1.27%、1.25%、0.97%、0.91%，较三季度末分别下降1.83BP、0.43BP、1.83BP、2.00BP。

从不良生成的角度来看，2022年下半年不良生成率有所下降，但农商行不良生成率提升较为明显。2022年，上市银行加回核销的不良生成率为0.65%，较上半年降低6.81BP。分银行类型来看，国有大行、股份制银行、农商行以及江浙地区农商行2022年不良生成率分别为0.48%、1.17%、0.85%、0.47%，较2022年上半年分别变动-7.24BP、-7.52BP、26.15BP、-4.45BP。整体来看，不良生成率环比有所下行，资产质量改善；其中，国有大行与江浙地区农商行不良生成率较低，资产质量保持稳健。

拆分来看，资产质量压力主要来自于零售端。在对公方面，2022年，上市银行对公贷款不良率普遍下行，从披露对应数据的19家银行来看，仅有邮储银行、郑州银行以及重庆银行对公贷款不良率小幅上行，其余银行对公不良率普遍下行。从行业投向来看，房地产行业是对公资产质量主要压力来源。制造业以及批发零售业等银行对公贷款主要投向行业不良率均较年中普遍改善，而房地产行业不良率普遍上行，或为保主体政策下未纳入名单主体贷款下迁所致。

在零售方面，零售贷款不良率普遍上行，从披露对应数据的18家银行来看，仅有交通银行与民生银行零售贷款不良率小幅下行，其余银行零售不良率普遍上行。一方面，2022年疫情反复，居民收入不确定性强，由此导致信用卡不良率出现普遍上行；其中，兴业银行信用卡不良率较年中提升128BP至4.01%。另一方面，房地产持续波动下风险事件频发，“停贷”事件等增加了按揭贷款风险，按揭贷款不良率普遍上行；重庆银行按揭贷款不良率较年中上升115BP至1.52%。

虽然关注贷款率保持相对稳定，但逾期贷款率小幅上升。2022年，上市银行关注贷款率为1.54%，与 上半年持平。分银行类型来看，国有大行、股份制银行、农商行以及江浙地区农商行2022 年关注贷款率分别为1.55%、1.9%、1.05%、1%，较三季度末分别变化变动1BP、0BP、-3BP、6BP。江浙地区农商行关注贷款率较年中提升6BP，但整体关注贷款率依旧处于低位。

在逾期贷款率方面，2022年，上市银行逾期贷款率为1.47%，较上半年提升3BP。分银行类型来看，国有大行、股份制银行、农商行以及江浙地区农商行2022年逾期贷款率分别为1.09%、1.77%、1.08%、1.03%，较三季度末分别变化1BP、4BP、0BP、2BP。关注贷款率、逾期贷款率均处于低位，整体资产质量保持稳健。

2022年，上市银行拨备覆盖率为305.21%，较上半年下降 6.1个百分点。分银行类型来看，国有大行、股份制银行、农商行以及江浙地区农商行2022年拨备覆盖率分别为251.42%、241.62%、453.08%、472.14%，较三季度末分别下降3.26个百分点、2.77个百分点、5.56个百分点、5.97个百分点。虽然整体拨备覆盖率有所下降，但均明显高于150%的监管要求，整体拨备水平充足，御险能力较强，尤其是农商行。总体来看，银行业有充足的能力应对突发的风险事件，整体资产质量稳健。