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CFi.CN讯：数据显示，伊利股份2026年前三季度营收935.8亿元，同比增3.6%；Q3单季营收292.5亿元，同比增2.4%，液态乳收入转为正增长，低温与金典鲜活等新品带动常温业务企稳。奶粉及奶制品收入同比增3.8%，婴配粉、成人营养品、奶酪ToB均快速增长；经销渠道稳健，直营渠道大增45.1%，零食量贩与电商新渠道表现突出。

近期机构研报指出，公司Q3实际核心经营利润率提升0.5个百分点至10.4%，毛利率上行0.7个百分点，反映产品结构升级有效对冲奶价压力，数字化运营持续降费提效。研报认为，Q4将进入新品放量与库存调整收获期，金典鲜活、秒鲜等高毛利新品加速铺开，澳优协同效应边际改善，叠加春节旺季催化，短期动能增强。

研报指出，中长期看，成人营养品和深加工业务是两大高附加值蓝海，2026年相关产能正陆续落地，海外拓展亦具潜力。当前综合股息率约4.7%，估值处于历史偏低水平，配置价值凸显。